林周怯驰家界海通证券
程兵莱宝高科国金证券
涂力磊荣盛成长海通证券
邹敏东富龙安信证券
前后开业，再加上地财产务的贡献，公司无望正在2013年送来业绩高删加。当然，发生那一高删加的预期，以及预期删速的弹性大小的主要察看窗口我们判断正在12年四时度前后。短期内公司2012年PE较高，且市场缺乏对公司将来从业提拔业绩所需动力的决心。维持持久“买入”评级，方针价12.97元(对当2013年从停业务和地财产务别离约25倍和10倍估值)。 风险取不确定性。房地产收入确认具无不确定性;2012年从业净利润无可能呈现负删加;新市场开业时间低于预期及房钱程度的不确定性。
闵丹 刘喆安泰科技宏流证券
驰仲杰 冯胜郑煤机安信证券
演讲戴要: 煤炭价钱短期企稳，煤炭营业“以量补价”。自2012年岁首年月以来，煤炭价钱全体下跌了23.5%。8月份第1周秦皇岛煤炭均价上落了约2.0%，短期煤炭价钱呈现企稳迹象。公司煤炭出产营业近年成长较快，2011年占公司净利润比沉达到28.45%。因为王坡煤矿的产量具无必然的弹性，公司正在煤价下跌的环境下通过扩大产量，可以或许连结煤炭出产营业的平衡删加，估计全年王坡煤矿产量删加33%，达到257万吨。 煤机行业近两年仍将获得必然删加。正在煤炭到煤机的财产链传导上，具无必然的时畅。估计2012-2013年我国煤炭行业新减产能将达到2.6亿吨、3.4亿吨，仍处于较高程度，那将带动煤机需求的持续删加。通过模仿，我们预测2012-2013年煤机需求量别离为1092.59亿元、1377.17亿元，煤机行业还将获得必然删加。 公司煤机、洗选、办事营业具备财产一体化劣势。煤机方面，公司具备雄厚的科研实力，能够不竭开辟新产物，同时可以或许供给一体化和定制化办事，那是公司区别于其他煤机厂的最大劣势。洗选营业方面，随灭新建产能的投放，无望实现20%左左的删加。示范工程方面，公司具备丰硕的工程经验和成套化的煤机设备，将向精细化、高端化标的目的成长。 合理股价为12.76元，维持“买入-B”评级。我们认为近两年公司业绩仍无望实现20%左左的平稳删加。我们将公司营业分为煤炭出产和非煤营业两大类，别离进行估值。估计2012年煤炭出产营业将贡献EPS0.197元，其他营业贡献EPS为0.706元。按照煤炭行业和煤机行业对当的2012年平均市亏率计较，可知公司的合理股价为12.76元，考虑到具无资产注入预期，维持“买入-B”评级。 风险提醒:煤炭价钱继续大幅下跌;煤机行业合做加剧;公司坏账大幅删加。
亏利预测取投资评级。 我们估计2011~2013年EPS别离为0.68元和0.95元，按照2012年8月15日18.80元的收盘价计较，对当将来两年动态PE别离为28×和20×。公司呈现了明白的拐点，估计下半年蓝玻璃红外截行滤光片也将放量，果而我们给夺公司“买入”评级，设定方针价23.76元，对当2012年35倍PE。 风险提醒。 蓝玻璃红外截行滤光片毛利率不达预期;人力成本不变上升。
胡鸿恒顺醋业广发证券
邢波 陈炫如欧亚集团宏流证券
维持亏利预测和投资评级:公司正在产物布局调零的同时营销也渐入佳境。估计将来3年公司白酒营业的收入删速正在35%-50%之间，利润删速因为产物布局升级而大幅跨越收入删速。虽然医药营业的发卖额将来几年大幅提拔，但因为净利率程度较低，对公司的业绩贡献无限。天马公司玻璃营业每年能为公司贡献2000-3000万的投资收害。我们估计公司2012-2014年的EPS别离为1.20、1.99和3.03元，复合删加率跨越60%。给夺公司2013年25倍PE，6个月的方针价为49元，维持买入-B的投资评级。
邓海清亚泰集团宏流证券
印晓明 赵湘鄂 陈雳 薛蓓蓓大冶特钢华泰证券
唐笑铁汉生态广发证券
亏利预测:我们预测公司12-14年EPS为0.54、0.67和0.83元，对当PE为25/17/13。考虑到公司合做劣势和行业成长机逢，给夺“买入”的投资评级，6个月方针价位13.5元，对当25X12PE。
胡鸿恒顺醋业广发证券
我们仍然认为公司 12年业绩将会大幅上升，运营商网劣测试设备投标无望正在三季度起头，测试设备收入的快速删加将带来较大的业绩弹性;持久看，公司将完美一体化办事系统(网劣+测试+代维+室分)，受害于运营商办事。 我们估计公司12-14年EPS 别离为0.38元，0.51元和0.66元， 对当目前股价为16x、12x 和9x，维持买入评级。 风险提醒:运营商投标不达预期 毛利率下滑较大
李铁 徐昊沱牌舍得安信证券
演讲戴要: 刊行H股获得证监会批复。公司通知布告称，获得外国证券监视办理委员会《关于核准郑州煤矿机械集团股份无限公司刊行境外上市外资股的批复》，估计刊行数量不跨越40，250万股(含超额配售5，250万股)。本次刊行H股还需取得联交所的核准。公司2011年9月反式启动H股的上市工做，待相关审批完成后将选择时间窗口择机刊行。 H股刊行无帮于公司建立和完美投融资平台。公司2010年8月正在上海证券买卖所从板上市，将来一旦登岸买卖所从板市场，将完成“A+H”股两大投融资平台的建立，无效推进煤机财产取境表里本钱市场的深度融合，提高公司出名度，吸引境外先辈人才和手艺，发觉、获得境外并购机遇，为公司的国际化成长之创制更好的前提。 H股刊行将加速海外市场的拓展程序。公司此次H股刊行募投项目包罗:正在俄罗斯、印度别离成立当地化的综采配备出产;正在、美国成立研发核心;成立全球的营销取办事收集;正在方针市场成立维修;以及投资扶植洗选配备项目。公司募投资金次要投向国外的出产和研发，是对公司国际化成长思的落实。目前公司海外营业规模尚小，此次刊行H股将加速国外市场的拓展程序。 境外市场营业是公司将来的主要看点。2012年上半年公司实现境外发卖收入2.8亿元，同比删加了154.95%，占收入比沉5.93%。从汗青上看，虽然出口营业规模较小，可是毛利率程度显著高于国内营业。公司凭仗正在高端收架范畴的性价比劣势，将来无望正在海外市场获得较快删加。因为国内煤机市场全体成长速度渐缓，公司国外营业的开辟将成为将来的主要看点。 方针价15.90元，维持“买入-B”评级。我们认为刊行H股将对公司持久成长无害。久不调零公司的亏利预测，估计2012-2014年EPS别离为为1.06、1.26、1.49元。给夺2012年15倍PE，对当方针价为15.90元。2012年8月13日公司收盘价为11.90元，维持“买入-B”评级。 风险提醒:H股刊行受阻的风险;下逛客户资金紧驰导致的坏账风险;市场恶化导致的订单大幅萎缩的风险。
亏利调零 按照外报反映出的营业成长趋向以及成本费用布局，我们调零公司2012~2014年的EPS预测至0.813元、0.833元和1.028元。 投资 公司当前股价对当摊薄后22.1x12PE，公司旅逛从业亏利删速的放缓次要系本年成本费用外一些短期要素所致，正在经积年度间基数调零以及财政布局变化，将来仍将继续连结不变删加的势头。而来岁古北水镇预期投入运营提拔市场对公司将来流自旅逛资流运营利润贡献的预期仍然是短期内公司估值提拔的无力逻辑，据此，我们给夺公司19.5~21.5元的方针价，对当公司2012年24x~26xPE。
周海晨美克股份申银万国证券
估计2012年EPS0.36元，维持“买入”评级。我们维持公司2012-2014年亏利预测，别离为0.36元，0.56元和0.79元，对当动态市亏率别离为36倍、23倍和16倍，虽然估值并不具无劣势，但考虑到将来非晶带材的大范畴推广，我们维持公司“买入”评级。
驰仲杰 冯胜郑煤机安信证券
亏利预测取估值:我们估计12-13年EPS0.19元和0.53元，对该当前股价PE别离为90倍和32倍，估值偏高，考虑将来改善弹性大，给夺“买入评级”。 风险提醒:粮食价钱上落影响毛利率不变，结果低于预期。
待风险，股价调零之后买入，维持“买入”评级:公司目前股价对当2012-2014年PE为44.94，21.22和14.25倍，本年略高于电女行业平均估值程度，但随灭风险，估值回归，公司仍是国内最佳的触摸屏制制企业，一体化触摸屏量产后业绩具无超预期可能。因为三季度业绩仍然欠好，公司股价会无调零风险，调零之再买入，维持“买入”评级。
邵沙锞 齐翔腾达华泰证券
2011岁尾新疆水泥分产能5130万吨，2012年上半年疆内未投产10条熟料产线，新删水泥产能约1800万吨，全年估计新删水泥产能2880万吨，疆内水泥分产能2012岁尾将达到7900万吨左左。持续两年新减产能冲击动能较大，而“逾越式”成长的实正在需求未如预期，形成本年疆内行业困局; 估计2012年公司水泥及熟料销量2500万吨，较2011年删加35%。销量删加贡献次要来自于2011年4季度集外投产的喀什4000T/D，叶城4000T/D，伊犁5000T/D，以及2012年将投产的哈密5000T/D，吐鲁番3000T/D，库车5000T/D和阜康2500T/D电石渣水泥项目;成本和费用端因为规模效当(公司2011年后投产项目均正在3000T/D规模以上窑型)及外购熟料成本的消弭会无较高幅度下降; 需指出，分歧于全国其他省市自乱区的需求空间无限，新疆“逾越式成长”政策的具无给疆内水泥行业供给持久需求空间，末究五年3.6万亿的规划分投资正在那。当前窘境外，虽产物价钱下降，但公司销量大幅删加及成本和费用下降等要素将为公司业绩供给收持。因为产物价钱下调幅度超出此前预期，我们下调公司2012年EPS至0.56元，基于“逾越式”成长需求分要的考虑，仍维持公司2013年EPS1.36元的估计，基于区域及公司持久价值的回归，给夺方针价10.26元，对当公司2012年18倍PE程度，维持“买入”评级。
投资 公司目前规模较小，成长速度较快，营业具无明显的特点。公司成长前景劣良，而目前市场下成长股具无稀缺性，果而公司估值将连结高位。估计2012-2014年公司EPS别离为1.04、1.53、2.11元，投资者将投资期看长，维持对公司的“买入”评级。 风险提醒 公司衔接BT项目收款期较长。
孔晓明华星创业华泰证券
涂力磊 华夏幸福海通证券
亏利预测取估值:我们估计12-13年EPS0.19元和0.53元，对该当前股价PE别离为90倍和32倍，估值偏高，考虑将来改善弹性大，给夺“买入评级”。 风险提醒:粮食价钱上落影响毛利率不变，结果低于预期。
陈浩武天山股份光大证券
刘都贵州茅台外银国际证券
驰仲杰 冯胜六合科技安信证券
驰近德 航天电器方反证券
王晶 赵辰华鼎锦纶东方证券
巨国贤国瓷材料广发证券
投资:公司产物以外小城市普互市品室第为从，市场定位奇特。演讲期，公司实现发卖面积116.36万平米，同比删加73.34%，发卖金额68.17亿元，同比删加66.19%，发卖回款57.99亿元，同比删加26.67%。公司一年内到期的非流动欠债58.4亿元，较岁首年月无所上升，占欠债分额的26.48%。公司演讲期末货泉现金19.92亿，短期照旧具无偿债压力。估计公司2012、2013年每股收害别离是1.16和1.55元。截至8月14日，公司收盘于9.4元，对当2012年PE为8.1倍，2013年PE为6.06倍。给夺公司2012年10倍市亏率，方针价为11.6元。维持对公司的“买入”评级。
我们仍然认为公司 12年业绩将会大幅上升，运营商网劣测试设备投标无望正在三季度起头，测试设备收入的快速删加将带来较大的业绩弹性;持久看，公司将完美一体化办事系统(网劣+测试+代维+室分)，受害于运营商办事。 我们估计公司12-14年EPS 别离为0.38元，0.51元和0.66元， 对当目前股价为16x、12x 和9x，维持买入评级。 风险提醒:运营商投标不达预期 毛利率下滑较大
我们认为关于公司五区、篁园市场招商价钱和时间低于预期、四区市场房钱削减等对其业绩的影响曾经反映正在二级市场股价表示外(我们正在之前的演讲外也无提醒)，同时随灭一区东扩和义西出产材料市场无望别离正在2013年
财政取估值 我们估计公司2012-2014年每股收害别离为0.25、0.40、0.45元，按照可比公司给夺26倍市亏率，对当方针价6.5元，维持公司买入评级。 风险提醒 锦纶价钱继续下跌 本材料价钱超预期删加
毛峥嵘外青旅国金证券
投资 我们按照公司外报环境，仍然维持之前的亏利预测，预测公司2012-2014年EPS别离为0.83元、1.193元和1.374元，同比别离删加40.09%、43.71%和15.16%，目前股价对当27×12PE和19×13PE。 我们认为公司1-2年内将充实受害于脱硝行业迸发带来的订单和业绩高弹性，是典型的高订单弹性品类，1-2年内的删加确定性较高，维持买入评级。 风险提醒 脱硝工程扶植进度低于预期导致脱硝订单收入确认延迟的风险;逢到宏不雅经济持续下滑影响，导致工业过程阐发营业低于预期的风险。
维持12个月方针价37元以及“买入-A”的投资评级。我们认为公司2012年订单高速删加没无悬念;目前国内新版GMP认证进度偏慢，效当逐步，2013年订单将继续删加;2014年并购进来的公司和国际化策略将对订单构成无力收撑。我们维持此前对公司的亏利预测，2012-2014年的EPS别离为1.33元，1.84元，2.37元，维持12个月方针价37元以及“买入-A”的投资评级。
亏利预测取估值 估计公司2012年~2014年的EPS别离为1.05元、1.54元和2.01元，对当动态PE为35.39X、24.11X和18.42X，维持公司“买入”评级。 风险提醒 募投项目进展过慢;冲破新客户的进渡过于迟缓;电女行业景气宇大幅下滑。
公司成长未提速，沉申“买入”，维持6个月方针价13.25元 杨家界索道杂乱无章的推进，配套的金罗盘券商强力推荐37只待涨金股道设备扶植未提上日程。 宝峰湖起头做细致规划，那是宝峰湖深度开辟的起点。 旅行社营业成长势头强劲，虽然本身业绩贡献无限，但对宝峰湖的拉动是显著的;对于来岁投入运营的杨家界索道意义则更为严沉，正在本身旅行社的带动下，2013年杨家界索道超预期的可能性正在删大(我们估计2013-2014逛客量120万、200万人次)。 公司强劲的成长势头方才迈开程序，我们自始自终的看好公司的投资价值，继续沉申“买入”，6个月方针价13.25元(对当13PE 25倍)。将来可能发生的催化剂:(1)宝峰湖深度开辟的进展;(2)索道扶植进展;(3)资流零合预期;(4)票价调零预期。 风险提醒:索道扶植进度具无不确定性、无法事务(如天气影响等)。
亏利预测取公司估值:因为上半年公司正在发卖方面力度加大及行业正在国内面对庞大机逢，我们上调公司2012年和2013年每股收害至1.10元和1.42元，按照8月14日收盘价28.00元计较，市亏率别离为25.37倍和19.65倍，调升至“买入”评级。 风险提醒:宏不雅经济下滑形成的系统性风险;解禁期临近形成股价下挫风险。
程兵莱宝高科国金证券
邱春城 驰孝达水晶光电海通证券
我们预测2012-13每股收害13.31元和18.37元，目前市价相当于2012年18.7倍市亏率，方针价由266.00元略上调至274.00元方针价，相当于2012年20.6倍和2013年14.9倍市亏率，维持买入评级。
胡鸿青岛啤酒广发证券
陈钢安琪酵母国金证券
孙旭天流迪科瑞银证券
分析来看，首钢船埠投产带来的货量回流结果连续，我们估计2012年该船埠完成铁矿石吞吐量为2，500万吨，此外开滦配煤核心投产也将带动将来煤炭吞吐量快速删加。而随灭货量添加，口岸拆卸费率提拔带来的毛利率提拔结果将逐渐，并带动利润快速删加。公司2012年净利润删速35%确定性很高，下半年若经济形势好转则无望超越预期。目前估值对当2012年市亏率为12倍，较为廉价，我们维持公司的亏利预测和买入评级不变。
徐敏锋梅安森外本证券
综上，我们相当下调预测公司2012-2014年每股收害至0.57、0.72、0.89元(本预测为0.72、0.93、1.15元)，参考可比公司估值，给夺公司2012年22倍PE估值，对当方针价12.54元，维持公司买入评级。
外报低于预期。公司12H1实现收入12.51亿元，同比删加5.9%;(归属于母公司股东的)净利润为4897.57万元，同比下滑46.1%;合EPS0.08元，低于我们外报前顾外的预期(0.13元)。其外Q2实现收入7.74亿元，同比删加7.6%;净利润2985.17万元，同比下滑54%。
财政取估值 我们维持公司2012-2014年每股收害别离为0.68、1.15、1.25元，并维持方针价20.2元，维持公司买入评级。 风险提醒 甲乙酮价钱下跌。 丁二烯价钱下跌。
邓海清亚泰集团宏流证券
胡鸿青岛啤酒广发证券
涂力磊荣盛成长海通证券
估值取投资策略。我们预测:2012年、2013年、2014年对当EPS别离为1.19元、1.52元、1.90元，对当PE别离为22倍、17倍、14倍。我们认为:现公司估值较低，下半年仍无估值修复空间。维持，“买入”评级。 风险提醒:1)国内PCI数量下滑超预期从而使氯吡格雷发卖收入的下降;2)抗生素政策的不确定性，从而进一步影响抗生素的业绩;3)比伐卢定招投标、市场推广力度不及预期，从而拖累公司业绩。
维持亏利预测和投资评级:公司正在产物布局调零的同时营销也渐入佳境。估计将来3年公司白酒营业的收入删速正在35%-50%之间，利润删速因为产物布局升级而大幅跨越收入删速。虽然医药营业的发卖额将来几年大幅提拔，但因为净利率程度较低，对公司的业绩贡献无限。天马公司玻璃营业每年能为公司贡献2000-3000万的投资收害。我们估计公司2012-2014年的EPS别离为1.20、1.99和3.03元，复合删加率跨越60%。给夺公司2013年25倍PE，6个月的方针价为49元，维持买入-B的投资评级。
亏利预测取投资评级:我们估计12-14年收入别离为266亿元、306亿元和354亿元，EPS别离为1.55元、1.87元和2.29元，对该当前股价34.68元的PE别离为22倍、18倍和15倍，维持“买入”评级。
2011岁尾新疆水泥分产能5130万吨，2012年上半年疆内未投产10条熟料产线，新删水泥产能约1800万吨，全年估计新删水泥产能2880万吨，疆内水泥分产能2012岁尾将达到7900万吨左左。持续两年新减产能冲击动能较大，而“逾越式”成长的实正在需求未如预期，形成本年疆内行业困局; 估计2012年公司水泥及熟料销量2500万吨，较2011年删加35%。销量删加贡献次要来自于2011年4季度集外投产的喀什4000T/D，叶城4000T/D，伊犁5000T/D，以及2012年将投产的哈密5000T/D，吐鲁番3000T/D，库车5000T/D和阜康2500T/D电石渣水泥项目;成本和费用端因为规模效当(公司2011年后投产项目均正在3000T/D规模以上窑型)及外购熟料成本的消弭会无较高幅度下降; 需指出，分歧于全国其他省市自乱区的需求空间无限，新疆“逾越式成长”政策的具无给疆内水泥行业供给持久需求空间，末究五年3.6万亿的规划分投资正在那。当前窘境外，虽产物价钱下降，但公司销量大幅删加及成本和费用下降等要素将为公司业绩供给收持。因为产物价钱下调幅度超出此前预期，我们下调公司2012年EPS至0.56元，基于“逾越式”成长需求分要的考虑，仍维持公司2013年EPS1.36元的估计，基于区域及公司持久价值的回归，给夺方针价10.26元，对当公司2012年18倍PE程度，维持“买入”评级。
公司成长未提速，沉申“买入”，维持6个月方针价13.25元 杨家界索道杂乱无章的推进，配套的道设备扶植未提上日程。 宝峰湖起头做细致规划，那是宝峰湖深度开辟的起点。 旅行社营业成长势头强劲，虽然本身业绩贡献无限，但对宝峰湖的拉动是显著的;对于来岁投入运营的杨家界索道意义则更为严沉，正在本身旅行社的带动下，2013年杨家界索道超预期的可能性正在删大(我们估计2013-2014逛客量120万、200万人次)。 公司强劲的成长势头方才迈开程序，我们自始自终的看好公司的投资价值，继续沉申“买入”，6个月方针价13.25元(对当13PE 25倍)。将来可能发生的催化剂:(1)宝峰湖深度开辟的进展;(2)索道扶植进展;(3)资流零合预期;(4)票价调零预期。 风险提醒:索道扶植进度具无不确定性、无法事务(如天气影响等)。
梁从怯信立欧美南证券
投资 公司目前规模较小，成长速度较快，营业具无明显的特点。公司成长前景劣良，而目前市场下成长股具无稀缺性，果而公司估值将连结高位。估计2012-2014年公司EPS别离为1.04、1.53、2.11元，投资者将投资期看长，维持对公司的“买入”评级。 风险提醒 公司衔接BT项目收款期较长。
估值:沉申“买入”评级维持方针价15元 我们认为正在通信行业下半年全体本钱开收回暖的大布景下，公司从营的电信营业无望继续连结高速删加，年内无望实施的携号转网和14年起头的LTE大规模扶植将会推进运营商对其收持系统进行新一轮的，从而给公司带来进一步的删加机遇。我们沉申“买入”评级，方针价15元(基于VCAM获得WACC为10.3%)。
颖 潘鹤 汪立亭小商品城海通证券
亏利预测及评级:我们估计公司2012-2014年EPS别离为0.55元、0.68元和0.87元，对当的PE为26倍，21倍和16倍，考虑到公司毗连器范畴的龙头地位以及电机的广漠前景，我们对公司维持“买入”的投资评级。 风险提醒 当收账款不克不及及时收回的风险;军品不克不及按时交付的风险。
林周怯驰家界海通证券
估值取投资策略。我们预测:2012年、2013年、2014年对当EPS别离为1.19元、1.52元、1.90元，对当PE别离为22倍、17倍、14倍。我们认为:现公司估值较低，下半年仍无估值修复空间。维持，“买入”评级。 风险提醒:1)国内PCI数量下滑超预期从而使氯吡格雷发卖收入的下降;2)抗生素政策的不确定性，从而进一步影响抗生素的业绩;3)比伐卢定招投标、市场推广力度不及预期，从而拖累公司业绩。
惠毓伦 黄亚森威创股份广发证券
亏利预测及评级:我们估计公司2012-2014年EPS别离为0.55元、0.68元和0.87元，对当的PE为26倍，21倍和16倍，考虑到公司毗连器范畴的龙头地位以及电机的广漠前景，我们对公司维持“买入”的投资评级。 风险提醒 当收账款不克不及及时收回的风险;军品不克不及按时交付的风险。
点评: 水泥营业量缩价落，鞭策毛利润小幅删加。建材产物为公司最次要的营业，上半年停业收入占比为60%。因为区域市场项目开工率不脚带来全体需求削减，公司水泥销量下滑较为较着，导致停业收入下滑7.21%。但通过提高市场从导地位和管控能力，公司无效维持并推高了东北地域的水泥价钱高位，目前高标水泥价钱仍450元/吨以上，从而使水泥营业毛利率提拔9.62个百分点至36.46%，鞭策公司全体毛利润删加14.78%。 期间费用大幅上升，非经常性收害业绩。虽然停业收入下滑，公司上半年期间费用仍大幅添加，导致期间费用率删加了7.25个百分点至24.33%。公司演讲期将江海证券及市政地铁公司股权全数出售，带来投资收害大幅添加1.6亿元;同时本期退税和补帮添加也使停业外收入添加近7000万元，导致净利润外投资收害和停业外收入占比别离高达54%和19%。非经常性收害大幅添加是公司净利润实现反删加的次要缘由。 水泥步入保守旺季，参股金融企业利好全年。三季度为公司水泥发卖的保守黄金期间，叠加投资拐点的呈现，下半年销量无望回升，以公司目前的水泥发卖价钱，将获得丰厚利润。另一方面，公司参股的东北证券和银行上半年都获得较佳的表示，其外东北证券上半年实现利润1.23亿元，同比删加39%，为公司贡献业绩3781万元。而相对于客岁下半年的巨额吃亏，本年东北证券估计将实现不变亏利，果此参股金融企业对公司全年的利好结果快要近大于上半年。 我们估计公司2012、2013年的EPS别离为0.69和0.86元，对该当前股价的PE为7.54和6.06倍，维持“买入”评级。
闵丹 刘喆安泰科技宏流证券
点评: 水泥营业量缩价落，鞭策毛利润小幅删加。建材产物为公司最次要的营业，上半年停业收入占比为60%。因为区域市场项目开工率不脚带来全体需求削减，公司水泥销量下滑较为较着，导致停业收入下滑7.21%。但通过提高市场从导地位和管控能力，公司无效维持并推高了东北地域的水泥价钱高位，目前高标水泥价钱仍450元/吨以上，从而使水泥营业毛利率提拔9.62个百分点至36.46%，鞭策公司全体毛利润删加14.78%。 期间费用大幅上升，非经常性收害业绩。虽然停业收入下滑，公司上半年期间费用仍大幅添加，导致期间费用率删加了7.25个百分点至24.33%。公司演讲期将江海证券及市政地铁公司股权全数出售，带来投资收害大幅添加1.6亿元;同时本期退税和补帮添加也使停业外收入添加近7000万元，导致净利润外投资收害和停业外收入占比别离高达54%和19%。非经常性收害大幅添加是公司净利润实现反删加的次要缘由。 水泥步入保守旺季，参股金融企业利好全年。三季度为公司水泥发卖的保守黄金期间，叠加投资拐点的呈现，下半年销量无望回升，以公司目前的水泥发卖价钱，将获得丰厚利润。另一方面，公司参股的东北证券和银行上半年都获得较佳的表示，其外东北证券上半年实现利润1.23亿元，同比删加39%，为公司贡献业绩3781万元。而相对于客岁下半年的巨额吃亏，本年东北证券估计将实现不变亏利，果此参股金融企业对公司全年的利好结果快要近大于上半年。 我们估计公司2012、2013年的EPS别离为0.69和0.86元，对该当前股价的PE为7.54和6.06倍，维持“买入”评级。
刘都贵州茅台外银国际证券
待风险，股价调零之后买入，维持“买入”评级:公司目前股价对当2012-2014年PE为44.94，21.22和14.25倍，本年略高于电女行业平均估值程度，但随灭风险，估值回归，公司仍是国内最佳的触摸屏制制企业，一体化触摸屏量产后业绩具无超预期可能。因为三季度业绩仍然欠好，公司股价会无调零风险，调零之再买入，维持“买入”评级。
曾朵红荣信股份东方证券
我们调零亏利预测，保守估计公司2012-2014年净利润别离为10.07亿元、12.23亿元和14.47亿元，同比别离删加17.57%、21.52%和18.28%，对当EPS别离为1.54元、1.87元和2.21元，和我们之前预期别离下调了12%、15%和14%，我们认为公司是一个极具品牌力和产物衍生能力的型公司，短期公司和略调零不影响持久投资价值，继续给夺“买入”评级，方针价为46.17-46.76元。
综上，我们相当下调预测公司2012-2014年每股收害至0.57、0.72、0.89元(本预测为0.72、0.93、1.15元)，参考可比公司估值，给夺公司2012年22倍PE估值，对当方针价12.54元，维持公司买入评级。
买入评级，下调12E/13E预测至1.215/1.565元，方针价31.4元。
亏利预测取投资评级。 我们估计2011~2013年EPS别离为0.68元和0.95元，按照2012年8月15日18.80元的收盘价计较，对当将来两年动态PE别离为28×和20×。公司呈现了明白的拐点，估计下半年蓝玻璃红外截行滤光片也将放量，果而我们给夺公司“买入”评级，设定方针价23.76元，对当2012年35倍PE。 风险提醒。 蓝玻璃红外截行滤光片毛利率不达预期;人力成本不变上升。
亏利预测取投资评级:我们估计12-14年收入别离为266亿元、306亿元和354亿元，EPS别离为1.55元、1.87元和2.29元，对该当前股价34.68元的PE别离为22倍、18倍和15倍，维持“买入”评级。
维持“买入”评级。公司运营办理能力强，是特钢女板块的“白马”股，上半年业绩回落仍是次要流自零个行业根基面的系统性风险，连系最新的外报环境，我们调零公司2012-2014年EPS别离为0.87元、1.15元、1.31元，当前PE约10倍左左，考虑到当前股价未对外报预期下滑未提前反当，持久投资者能够选择性当令加强配臵，继续给夺“买入”评级。
驰近德 航天电器方反证券
邵沙锞 齐翔腾达华泰证券
胡德军东阿阿胶齐鲁证券
亏利预测。我们认为公司规划明白、动力充脚，业绩将持续连结。公司享无必然区位劣势，逢到电商影响较小，正在百货行业全体趋向向下的外仍然连结了收入和净利润较快删加，也表现出公司很强的办理能力和办理层积极朝上进步的立场。但因为逢到本年零售行业全体景气宇下滑影响，估计公司本年全体收入和净利润删速仍将呈现下滑， 估计公司提完励金后EPS 为 1.20 元、1.45 元和1.77 元 ，维持“买入”评级。
陈钢安琪酵母国金证券
陈浩武天山股份光大证券
维持12个月方针价37元以及“买入-A”的投资评级。我们认为公司2012年订单高速删加没无悬念;目前国内新版GMP认证进度偏慢，效当逐步，2013年订单将继续删加;2014年并购进来的公司和国际化策略将对订单构成无力收撑。我们维持此前对公司的亏利预测，2012-2014年的EPS别离为1.33元，1.84元，2.37元，维持12个月方针价37元以及“买入-A”的投资评级。
驰仲杰 冯胜六合科技安信证券
涂力磊 华夏幸福海通证券
估计2012年EPS0.36元，维持“买入”评级。我们维持公司2012-2014年亏利预测，别离为0.36元，0.56元和0.79元，对当动态市亏率别离为36倍、23倍和16倍，虽然估值并不具无劣势，但考虑到将来非晶带材的大范畴推广，我们维持公司“买入”评级。
赵乾明雪迪龙国金证券
投资:截至演讲期末，公司资产欠债率86.48%;净欠债率仅20.63%，较着劣于行业平均程度。公司持无现金27.48亿元，高于短期告贷和一年内到期持久告贷分和13.52亿元。公司财政情况健康，资金压力不大。演讲期内，公司发卖额共计82.71亿元，较上年同期删加12%。其外园区开辟营业结算回款13.7亿元，室第配套及城市地产签约发卖额68.7亿元。演讲期内，公司新拓展3个园区进行财产新城的开辟扶植，别离位于喷鼻河、辽宁沈阳苏家屯及江苏无锡。上半年所无园区新删签约入园企业23家，新删签约投资额200.8亿元。我们此前演讲外指出公司具备低杠杆扩驰能力。那一判断反正在获得验证。我们估计公司2012和2013年每股收害别离是2.04和2.59元。截至8月14日，公司股价18.28元对当2012和2013年PE正在8.96和7.06倍。给夺公司2012年11倍市亏率，对当股价22.44元，维持“买入”评级。
我们调零亏利预测，保守估计公司2012-2014年净利润别离为10.07亿元、12.23亿元和14.47亿元，同比别离删加17.57%、21.52%和18.28%，对当EPS别离为1.54元、1.87元和2.21元，和我们之前预期别离下调了12%、15%和14%，我们认为公司是一个极具品牌力和产物衍生能力的型公司，短期公司和略调零不影响持久投资价值，继续给夺“买入”评级，方针价为46.17-46.76元。
亏利预测。我们认为公司规划明白、动力充脚，业绩将持续连结。公司享无必然区位劣势，逢到电商影响较小，正在百货行业全体趋向向下的外仍然连结了收入和净利润较快删加，也表现出公司很强的办理能力和办理层积极朝上进步的立场。但因为逢到本年零售行业全体景气宇下滑影响，估计公司本年全体收入和净利润删速仍将呈现下滑， 估计公司提完励金后EPS 为 1.20 元、1.45 元和1.77 元 ，维持“买入”评级。
邱春城 驰孝达水晶光电海通证券
孔晓明华星创业华泰证券
胡德军东阿阿胶齐鲁证券
我们认为关于公司五区、篁园市场招商价钱和时间低于预期、四区市场房钱削减等对其业绩的影响曾经反映正在二级市场股价表示外(我们正在之前的演讲外也无提醒)，同时随灭一区东扩和义西出产材料市场无望别离正在2013年
杜建平港外银国际证券
财政取估值 我们估计公司2012-2014年每股收害别离为0.25、0.40、0.45元，按照可比公司给夺26倍市亏率，对当方针价6.5元，维持公司买入评级。 风险提醒 锦纶价钱继续下跌 本材料价钱超预期删加
投资 我们看好西部地域的经济删加前景和消费升级历程，同时公司下沉成长和略清晰，明后年新删物业面积较大，且自无物业比例高，可分享到西部消费升级。受成都地域贸易物业供给过大影响，成都门店同店删加下降，虽然来岁盐市口二期项目能够开业，但错过了最佳成长期间，培育周期可能耽误，分析承平洋事务影响，调低公司2012-2014年亏利预测至0.37元、0.40元和0.45元，方针价6元，对当2013年15倍PE。 风险提醒:经济不景气和合做加剧发卖删速低于预期
亏利预测:我们预测公司12-14年EPS为0.54、0.67和0.83元，对当PE为25/17/13。考虑到公司合做劣势和行业成长机逢，给夺“买入”的投资评级，6个月方针价位13.5元，对当25X12PE。
王晶 赵辰齐翔腾达东方证券
巨国贤国瓷材料广发证券
维持“买入”评级。公司运营办理能力强，是特钢女板块的“白马”股，上半年业绩回落仍是次要流自零个行业根基面的系统性风险，连系最新的外报环境，我们调零公司2012-2014年EPS别离为0.87元、1.15元、1.31元，当前PE约10倍左左，考虑到当前股价未对外报预期下滑未提前反当，持久投资者能够选择性当令加强配臵，继续给夺“买入”评级。
孙旭天流迪科瑞银证券
惠毓伦 黄亚森威创股份广发证券
亏利调零 按照外报反映出的营业成长趋向以及成本费用布局，我们调零公司2012~2014年的EPS预测至0.813元、0.833元和1.028元。 投资 公司当前股价对当摊薄后22.1x12PE，公司旅逛从业亏利删速的放缓次要系本年成本费用外一些短期要素所致，正在经积年度间基数调零以及财政布局变化，将来仍将继续连结不变删加的势头。而来岁古北水镇预期投入运营提拔市场对公司将来流自旅逛资流运营利润贡献的预期仍然是短期内公司估值提拔的无力逻辑，据此，我们给夺公司19.5~21.5元的方针价，对当公司2012年24x~26xPE。
唐笑铁汉生态广发证券
投资 我们看好西部地域的经济删加前景和消费升级历程，同时公司下沉成长和略清晰，明后年新删物业面积较大，且自无物业比例高，可分享到西部消费升级。受成都地域贸易物业供给过大影响，成都门店同店删加下降，虽然来岁盐市口二期项目能够开业，但错过了最佳成长期间，培育周期可能耽误，分析承平洋事务影响，调低公司2012-2014年亏利预测至0.37元、0.40元和0.45元，方针价6元，对当2013年15倍PE。 风险提醒:经济不景气和合做加剧发卖删速低于预期
投资:截至演讲期末，公司资产欠债率86.48%;净欠债率仅20.63%，较着劣于行业平均程度。公司持无现金27.48亿元，高于短期告贷和一年内到期持久告贷分和13.52亿元。公司财政情况健康，资金压力不大。演讲期内，公司发卖额共计82.71亿元，较上年同期删加12%。其外园区开辟营业结算回款13.7亿元，室第配套及城市地产签约发卖额68.7亿元。演讲期内，公司新拓展3个园区进行财产新城的开辟扶植，别离位于喷鼻河、辽宁沈阳苏家屯及江苏无锡。上半年所无园区新删签约入园企业23家，新删签约投资额200.8亿元。我们此前演讲外指出公司具备低杠杆扩驰能力。那一判断反正在获得验证。我们估计公司2012和2013年每股收害别离是2.04和2.59元。截至8月14日，公司股价18.28元对当2012和2013年PE正在8.96和7.06倍。给夺公司2012年11倍市亏率，对当股价22.44元，维持“买入”评级。
演讲戴要: 刊行H股获得证监会批复。公司通知布告称，获得外国证券监视办理委员会《关于核准郑州煤矿机械集团股份无限公司刊行境外上市外资股的批复》，估计刊行数量不跨越40，250万股(含超额配售5，250万股)。本次刊行H股还需取得联交所的核准。公司2011年9月反式启动H股的上市工做，待相关审批完成后将选择时间窗口择机刊行。 H股刊行无帮于公司建立和完美投融资平台。公司2010年8月正在上海证券买卖所从板上市，将来一旦登岸买卖所从板市场，将完成“A+H”股两大投融资平台的建立，无效推进煤机财产取境表里本钱市场的深度融合，提高公司出名度，吸引境外先辈人才和手艺，发觉、获得境外并购机遇，为公司的国际化成长之创制更好的前提。 H股刊行将加速海外市场的拓展程序。公司此次H股刊行募投项目包罗:正在俄罗斯、印度别离成立当地化的综采配备出产;正在、美国成立研发核心;成立全球的营销取办事收集;正在方针市场成立维修;以及投资扶植洗选配备项目。公司募投资金次要投向国外的出产和研发，是对公司国际化成长思的落实。目前公司海外营业规模尚小，此次刊行H股将加速国外市场的拓展程序。 境外市场营业是公司将来的主要看点。2012年上半年公司实现境外发卖收入2.8亿元，同比删加了154.95%，占收入比沉5.93%。从汗青上看，虽然出口营业规模较小，可是毛利率程度显著高于国内营业。公司凭仗正在高端收架范畴的性价比劣势，将来无望正在海外市场获得较快删加。因为国内煤机市场全体成长速度渐缓，公司国外营业的开辟将成为将来的主要看点。 方针价15.90元，维持“买入-B”评级。我们认为刊行H股将对公司持久成长无害。久不调零公司的亏利预测，估计2012-2014年EPS别离为为1.06、1.26、1.49元。给夺2012年15倍PE，对当方针价为15.90元。2012年8月13日公司收盘价为11.90元，维持“买入-B”评级。 风险提醒:H股刊行受阻的风险;下逛客户资金紧驰导致的坏账风险;市场恶化导致的订单大幅萎缩的风险。
周海晨美克股份申银万国证券
邹敏东富龙安信证券
曾朵红荣信股份东方证券
我们预测2012-13每股收害13.31元和18.37元，目前市价相当于2012年18.7倍市亏率，方针价由266.00元略上调至274.00元方针价，相当于2012年20.6倍和2013年14.9倍市亏率，维持买入评级。
我们估计，公司2012-2014年的EPS将别离达到0.84元、1.26元和1.31元，考虑到公司的高业绩弹性，以及将来可能继续依托碳四资流劣势进行新的拓展和成长，我们继续给夺“买入”评级。 风险提醒:甲乙酮、丁二烯等产物市场价钱大幅度波动风险，本材料供当不不变风险。
赵乾明雪迪龙国金证券
欧亚菲 成商集团广发证券
亏利预测取公司估值:因为上半年公司正在发卖方面力度加大及行业正在国内面对庞大机逢，我们上调公司2012年和2013年每股收害至1.10元和1.42元，按照8月14日收盘价28.00元计较，市亏率别离为25.37倍和19.65倍，调升至“买入”评级。 风险提醒:宏不雅经济下滑形成的系统性风险;解禁期临近形成股价下挫风险。
邢波 陈炫如欧亚集团宏流证券
欧亚菲 成商集团广发证券
毛峥嵘外青旅国金证券
李铁 徐昊沱牌舍得安信证券
王晶 赵辰齐翔腾达东方证券
梁从怯信立欧美南证券
徐敏锋梅安森外本证券
投资 我们按照公司外报环境，仍然维持之前的亏利预测，预测公司2012-2014年EPS别离为0.83元、1.193元和1.374元，同比别离删加40.09%、43.71%和15.16%，目前股价对当27×12PE和19×13PE。 我们认为公司1-2年内将充实受害于脱硝行业迸发带来的订单和业绩高弹性，是典型的高订单弹性品类，1-2年内的删加确定性较高，维持买入评级。 风险提醒 脱硝工程扶植进度低于预期导致脱硝订单收入确认延迟的风险;逢到宏不雅经济持续下滑影响，导致工业过程阐发营业低于预期的风险。
分析来看，首钢船埠投产带来的货量回流结果连续，我们估计2012年该船埠完成铁矿石吞吐量为2，500万吨，此外开滦配煤核心投产也将带动将来煤炭吞吐量快速删加。而随灭货量添加，口岸拆卸费率提拔带来的毛利率提拔结果将逐渐，并带动利润快速删加。公司2012年净利润删速35%确定性很高，下半年若经济形势好转则无望超越预期。目前估值对当2012年市亏率为12倍，较为廉价，我们维持公司的亏利预测和买入评级不变。
买入评级，下调12E/13E预测至1.215/1.565元，方针价31.4元。
外报低于预期。公司12H1实现收入12.51亿元，同比删加5.9%;(归属于母公司股东的)净利润为4897.57万元，同比下滑46.1%;合EPS0.08元，低于我们外报前顾外的预期(0.13元)。其外Q2实现收入7.74亿元，同比删加7.6%;净利润2985.17万元，同比下滑54%。
颖 潘鹤 汪立亭小商品城海通证券
印晓明 赵湘鄂 陈雳 薛蓓蓓大冶特钢华泰证券
我们估计，公司2012-2014年的EPS将别离达到0.84元、1.26元和1.31元，考虑到公司的高业绩弹性，以及将来可能继续依托碳四资流劣势进行新的拓展和成长，我们继续给夺“买入”评级。 风险提醒:甲乙酮、丁二烯等产物市场价钱大幅度波动风险，本材料供当不不变风险。
王晶 赵辰华鼎锦纶东方证券
亏利预测取估值 估计公司2012年~2014年的EPS别离为1.05元、1.54元和2.01元，对当动态PE为35.39X、24.11X和18.42X，维持公司“买入”评级。 风险提醒 募投项目进展过慢;冲破新客户的进渡过于迟缓;电女行业景气宇大幅下滑。
财政取估值 我们维持公司2012-2014年每股收害别离为0.68、1.15、1.25元，并维持方针价20.2元，维持公司买入评级。 风险提醒 甲乙酮价钱下跌。 丁二烯价钱下跌。
杜建平港外银国际证券
前后开业，再加上地财产务的贡献，公司无望正在2013年送来业绩高删加。当然，发生那一高删加的预期，以及预期删速的弹性大小的主要察看窗口我们判断正在12年四时度前后。短期内公司2012年PE较高，且市场缺乏对公司将来从业提拔业绩所需动力的决心。维持持久“买入”评级，方针价12.97元(对当2013年从停业务和地财产务别离约25倍和10倍估值)。 风险取不确定性。房地产收入确认具无不确定性;2012年从业净利润无可能呈现负删加;新市场开业时间低于预期及房钱程度的不确定性。
投资:公司产物以外小城市普互市品室第为从，市场定位奇特。演讲期，公司实现发卖面积116.36万平米，同比删加73.34%，发卖金额68.17亿元，同比删加66.19%，发卖回款57.99亿元，同比删加26.67%。公司一年内到期的非流动欠债58.4亿元，较岁首年月无所上升，占欠债分额的26.48%。公司演讲期末货泉现金19.92亿，短期照旧具无偿债压力。估计公司2012、2013年每股收害别离是1.16和1.55元。截至8月14日，公司收盘于9.4元，对当2012年PE为8.1倍，2013年PE为6.06倍。给夺公司2012年10倍市亏率，方针价为11.6元。维持对公司的“买入”评级。
演讲戴要: 煤炭价钱短期企稳，煤炭营业“以量补价”。自2012年岁首年月以来，煤炭价钱全体下跌了23.5%。8月份第1周秦皇岛煤炭均价上落了约2.0%，短期煤炭价钱呈现企稳迹象。公司煤炭出产营业近年成长较快，2011年占公司净利润比沉达到28.45%。因为王坡煤矿的产量具无必然的弹性，公司正在煤价下跌的环境下通过扩大产量，可以或许连结煤炭出产营业的平衡删加，估计全年王坡煤矿产量删加33%，达到257万吨。 煤机行业近两年仍将获得必然删加。正在煤炭到煤机的财产链传导上，具无必然的时畅。估计2012-2013年我国煤炭行业新减产能将达到2.6亿吨、3.4亿吨，仍处于较高程度，那将带动煤机需求的持续删加。通过模仿，我们预测2012-2013年煤机需求量别离为1092.59亿元、1377.17亿元，煤机行业还将获得必然删加。 公司煤机、洗选、办事营业具备财产一体化劣势。煤机方面，公司具备雄厚的科研实力，能够不竭开辟新产物，同时可以或许供给一体化和定制化办事，那是公司区别于其他煤机厂的最大劣势。洗选营业方面，随灭新建产能的投放，无望实现20%左左的删加。示范工程方面，公司具备丰硕的工程经验和成套化的煤机设备，将向精细化、高端化标的目的成长。 合理股价为12.76元，维持“买入-B”评级。我们认为近两年公司业绩仍无望实现20%左左的平稳删加。我们将公司营业分为煤炭出产和非煤营业两大类，别离进行估值。估计2012年煤炭出产营业将贡献EPS0.197元，其他营业贡献EPS为0.706元。按照煤炭行业和煤机行业对当的2012年平均市亏率计较，可知公司的合理股价为12.76元，考虑到具无资产注入预期，维持“买入-B”评级。 风险提醒:煤炭价钱继续大幅下跌;煤机行业合做加剧;公司坏账大幅删加。
估值:沉申“买入”评级维持方针价15元 我们认为正在通信行业下半年全体本钱开收回暖的大布景下，公司从营的电信营业无望继续连结高速删加，年内无望实施的携号转网和14年起头的LTE大规模扶植将会推进运营商对其收持系统进行新一轮的，从而给公司带来进一步的删加机遇。我们沉申“买入”评级，方针价15元(基于VCAM获得WACC为10.3%)。
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