张家界旅游张家界：践行旅游O2O正确道

　　事件

　　9月30日公告:公司启动与携程的全方位战略合作,排他合作,期限5年,大致内容:

　　携程为公司制定网络整体营销解决方案。包括:提供OTA线上营销推广、量身定做特色旅游产品及重点节庆营销活动策划、在搜索引擎上优先展示合作产品、共建线上旅游旗舰店等。

　　共建线下旅游综合服务体系,包括:携程参与景区交通环线及物流等服务、推介公司旅游平台及旅游产品、携程线上销售的张家界旅游产品的落地服务由旅神承接、2019年向公司输送50万游客、共建线下部分旅游旗舰店。

　　双方实现大数据资源信息的互通和共享。

　　双方同意将共同打造张家界旅游目的地的落地服务品牌--旅神。

　　点评

　　旅游目的地服务是旅业未来发展的重点和热点。随着在线旅游的兴起,游客前端的需求基本得到较好满足(出行前的准备、出行的票务预订及住宿预订等);近几年我国旅游投资持续升温,旅游产品不断丰富。然而,游客到了旅游目的地城市/区域之后,仍有太多的需求没有得到满足,比如:旅游目的地交通、饮食选择、特色商品购物、闲暇时间的娱乐活动、突发事件救助等等。我们一贯认为:有需求的地方就有机会。

　　旅游目的地服务将是OTA们的兵家必争之地。旅游目的地服务是旅游O2O的落地环节,是最重要的环节之一,因为它是OTA用户体验的最重要一环;OTA们近几年在用户入口端跑马圈地,用户数量陡增,服务好他们是决胜未来的关键。

　　旅游目的地服务想做好,其实不易,OTA与本土化公司合作将是最佳模式。因为旅游目的地服务要求对当地旅游资源有很强的整合能力,且服务环节要求精细化管理,更重要的是,不同旅游目的地服务重点相去甚远,因此,很难模式化扩张。因此,寻找当地领先的旅游集团合作,将是OTA们的最佳选择。

　　地方性旅游企业也渴望与OTA们合作。随着高铁网的形成,以及互联网对生活方式影响的加剧,旅业散客化趋势将加速;面对散客的目的地服务,是当地旅游企业嘴边的“唐僧肉”,挖掘的潜力大;但由于地方性旅游企业并无入口优势,客户并不在他们手上,因此,与OTA们合作,可以带来宝贵的客源。其实,他们之间的合作,将有效满足游客的需求,这是游客效用的“帕累托”改进,注定有极强的生命力。

　　张家界与携程之间的合作,是旅游散客化大背景下的结果,也常有益的尝试。张家界公司对于散客化趋势,早有布局,去年推出了“旅神”,并启动了交通服务体系的硬件和软件建设,作为当地最大的也是资源整合能力最强的企业,发展旅游目的地服务,责无旁贷!此次与携程合作,解决了客源的问题。这样的思,和引领了行业的发展方向。

　　盈利模式可以多样化,更看重平台价值。通过给游客提供直接的服务,可以产生收益;通过帮助游客票务预订,可以赚取差价;更重要的是,它有可能成为区域游客的重要入口,如若能聚集区域内的散客,那平台的价值不容小觑。

　　我们预计旅游目的地服务项目2015年起有望贡献利润。我们预计15-16年分别接待游客10万、25万,贡献利润150万、560万。与短期利润相比,我们更看重长期战略价值。

　　武陵源景区环保车票价格批文2014年底到期,理论上存在价格调整可能。不考虑价格调整,预计14-16年EPS分别为0.29、0.48、0.41元。按15PE25倍,6个月目标价12元,维持买入评级,后续可能的股价催化剂:(1)游客和业绩等基本面积极改善,尤其是下半年,短期无利空;(2)O2O概念;(3)环保客运车票的物价批文年内到期,由于票价较低(65元/3天),因此,提价预期有望重燃。

　　风险提示:游客复苏不达预期、合作效果有待观察。正文已结束，您可以按alt+4进行评论